まず、最初に確認すべき部分だけお伝えいたします。Windows 8.1が現在使用中のPCと言うことは、Windows 11の最小ハードウェア要件のうち、CPUがintel Core ix 第8世代以降を満たしていないことが想定されます。
Windows 10 Version1709以降が初期出荷状態のPCがそれになります。
また、OSインストール先ディスクは少なくても30GBの空き容量が必要です。
E:ドライブの実態は何でしょうか?350MBの空きが必要なのはどのドライブでしょう?
それらを明らかにするとより的確なアドバイスが得られると思います。