データの分析、グラフ作成、および通信のためのツールを備えた Microsoft 表計算ソフトウェアのファミリ。
確認してみました。
やはりこの方法でも「#CALC!」のエラー表示されます。
MSのサポートに確認しましたが、インサイダーで発生している不具合だそうです。
これは、Current Channelに配信されてしまうのでしょうか。
おそらく代入後のROW()評価タイミングの問題でしょう
横着せずに、セルごとにループを回して指定することが必要です。
概念的にはこんな感じです。
For Each rg In range("B1:B10")
rg.FormulaR1C1 = "=INDIRECT(""R4C""&ROW()+11,0)"
Next rg